Le Moniteur des Pharmacies n° 3044 du 30/08/2014
 

FINANCEMENT

Transactions

François Pouzaud

Emprunter sur moins de 12 ans, c’est possible à condition de réunir tous les ingrédients permettant de s’endetter sur une durée moindre, comme un prix d’achat serré, un apport suffisant et, surtout, une rentabilité de l’officine supérieure à la moyenne.


Emprunter sur une durée plus courte nécessite d’ajuster certaines variables. « Lors de l’établissement d’un plan de financement, l’élément déterminant reste la rentabilité dégagée par la pharmacie après rémunération de son titulaire », explique Olivier Desplats, expert-comptable du cabinet Flandre Comptabilité Conseil.La rémunération du pharmacien titulaire (équivalant à un coefficient 600) ne doit en aucun cas être une variable d’ajustement. En conséquence, les variables d’ajustement ne peuvent être que le prix d’acquisition de l’officine et/ou l’apport. Or, dans la grande majorité des projets de reprise, l’apport n’est pas extensible à souhait. Celui-ci représente en moyenne 21 % du prix d’achat moyen en 2013 (source : CGP). La principale variable sera donc le prix d’achat. De fait, le raccourcissement des durées de crédit passe par deux conditions essentielles : une bonne rentabilité de l’officine après rémunération du ...

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